欧洲多国今年将举行大选，极右政党抬头令政局不稳，加上美国总统特朗普上任以来政治不断，市场焦虑情绪蔓延，资金纷纷涌向黄金避险。
香港鑫圣金业集团有限公司黄金投资分析师认为：一方面，特朗普政策令美国政治不确定性增加，尤其是“对7个穆斯林国家的入境禁令”争议不断，“特朗普交易”热情消退。另一方面，今年法国、荷兰和德国的大选也令投资者感到不安，避险需求大增。
上周末，法国大选进入白热化，法国极右翼总统候选人勒庞公布了总统竞选纲领，承诺大幅限制移民、使法国退出欧元区，并对欧盟身份进行公投。
刚刚过去的2016年，正是“黑天鹅”不断的国际政治经济环境，大幅推升了黄金的投资需求。世界黄金协会报告称，2016年全球黄金投资需求飙升70%，创四年新高，部分得益于美国总统大选及加息前景不确定性引发的避险需求。
去年大批涌入黄金的投资者是否会继续攻垒呢?特朗普当选美国总统的消息曾让黄金多头望而却步，黄金价格回吐了2016年上半段的大部分涨幅。鑫圣金业提醒，眼下随着市场对特朗普政策的忧疑增加、热情减退，黄金多头似乎出现了回归势头。
实际上，美国总统换届常常会利多黄金。据鑫圣金业统计，自从金本位被取消后，美国共计发生了7次总统选举更迭，分别发生在1974年、1977年、1981年、1989年、1993年、2001年和2009年，在这些年份，黄金都实现了高于普通年份的回报率，七年中五次上涨，而新总统宣誓就职的一年中，黄金平均涨幅超过14%。
然而，黄金的避险保值作用也并非一直有效。鑫圣金业分析师指出，如果真的发生全球性经济危机，黄金也是浮云。以2008年美国次贷危机为例，雷曼兄弟倒闭引发了全球金融危机，危机刚发生时，黄金避险价值凸显：黄金在短短数个交易日内从710美元附近涨到910美元。但随着危机蔓延，许多金融机构纷纷破产倒闭，金价也跌回原形。期间许多追求黄金避险的投资者遭受重创。这也不难理解，因为大量的金融机构面临资金困境，不得不卖出黄金换取流动性。
鑫圣金业分析师建议，对于风险承受能力强、资金量较大、交易能力强的个人和机构投资者，黄金现货较为适用;黄金生产企业股票表现与金价并不同步，需要审慎选择;实物金条流动性差，回购费率高，仅适合对黄金有特殊情结的投资者少量持有。
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（G3商讯）
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