- 季度收入2.38亿美元，同比上涨10.6% -
- 净利润990万美元，同比下降13.2% -
- 重申2017财年财务预测全年收入将在12至13亿美金之间，净利润将在8500万到1亿美金之间 -
中国哈尔滨2017年5月10日电 /美通社/ -- 中国鑫达塑料有限公司（纳斯达克股票代码：CXDC，“中国鑫达”或“公司”），一家在中国主要从事汽车专用高分子复合材料研发、生产及销售的领先特种化工企业，今天宣布其截止2017年3月31日第一季度的财务结果。
2017年第一季度财务亮点
总收入为2.378亿美元，较2016年同期上涨了10.6%
毛利润为3,477万美元，与2016年同期基本持平
毛利率为14.6%，较2016年同期下降1.6%
净利润为990万美元，较2016年同期下降13.2%
EBITDA为3,400万美元，与2016同期基本持平
总发货量85,416吨，较2016年同期上涨了11.3%
“我们很高兴在此报告我们2017年第一季度的财务业绩，因为它反映了我们的运营能力以及我们战略举措的成果。随着我们持续进入新的市场领域，公司国内市场的销售额同比有所增加。由于安全性能和产品性能，公司高附加值产品可为我们的汽车领域的客户提供更多的价值，并且被广泛的应用到众多其他领域。本季度由于国内市场销售的高端产品毛利率下滑，同时由于四川工厂投产折旧增加而导致成本上升，公司整体毛利率下降。在国际销售方面，我们暂停了向国际客户的海外销售，一旦双方对协议付款条件达成共识并且公司收回所有逾期应收账款，我们将恢复对海外客户的海外业务。”董事会主席兼首席执行官韩杰说到。
“经过2016的不俗表现，我们看到汽车行业的行业基本面开始有所调整。据中国汽车制造商协会报道，2017年到目前为止，因受到节假日和中国政府对小型发动机汽车减免税收政策收紧的影响，中国汽车的销量有所放缓，我们预计今年的增长较去年将降低，但我们相信，公司多元化、专业化的产品平台，新的区域市场开发，以及不断提高的生产能力将使我们能够从竞争对手中获取市场份额，并保持稳健的盈利水平。”
“随着四川工厂投产产能陆续增加，我们看到第一季度新增长地区的收入持续大幅增长。华南地区和华中地区销售额分别较上年同期增长104.2％和50.2％，我们在该地区获得新的客户，并提高了市场渗透率。四川基地现在有50条生产线，年生产能为21.6万吨。四川基地最终将为公司的国内市场增加30万吨的年产能，届时国内的总产能将达到69万吨。我们预计四川基地的建设将在2017年第二季度末完成。在汽车应用领域仍然作为我们的核心业务的同时，新基地的高端精密设备将使我们的产品平台更加多元化，一系列高增长的业务将有助于推动公司的发展。”
“我们也很高兴的看到，公司开展多样化产品的战略计划已经与四川省南充市顺庆区人民政府签署项目协议， 并取得了重大的进展。协议中30万吨生物复合材料项目以及增材制造用项目、2万吨功能母料的项目，总共将为公司增加32万吨的产能，通过该项目落户于西南地区，公司将享受中国‘西部大开发’的优惠税收政策。”
“公司迪拜基地销售的专业化高端产品帮我们开拓了重要的海外市场。我们计划在2018年一季度完成安装年产能为12,000吨的45条生产线， 另外还将在2018年二季度完成安装年产能为13,000吨的50条生产线。届时迪拜基地将具备25,000吨的年产能，并以向海外市场销售高端产品为目标，支持公司在欧洲、中东、俄罗斯和其他国际市场获得进一步的发展。”
“我们相信，新增的产能，开发的新产品及更多样化的客户群构成了可持续发展的坚实平台。此外，公司区域扩张的战略体现了我们的专业技术和以客户为中心的理念。我们产品的多元化也反映了我们在中国汽车市场的行业领先地位，在中国经济持续增长的大环境下，其他高科技领域将持续推动中国经济的发展。我们预计达成2017年的财务导向，也将继续感谢所有股东和利益相关者的支持。”
2017年第一季度财务结果
2017年第一季度总收入为2.378亿美元，相比2016年同期的总收入2.150亿美元，增加了0.23亿美元，上涨了10.6％。同比增长的原因主要是由于产品销售量上涨11.3％，人民币销售平均价格增加4.8％。
2017年第一季度收入的增加是由于国内市场对公司产品的需求增长、四川基地投产、开发新客户、扩展海外市场。2017年第一季度，公司华南销售增加了104.2％，华中销售增加了50.2%，华东销售增加了30.2％，西南销售增加了14.2％。海外销售达到3,770万美元，占总销售额的10.0％，反映出公司在2016财年恢复了海外市场的销售。。由于海外客户的应收账款回收逾期，公司在本季度已暂停海外销售。公司与该海外客户在2017年4月1日就合同付款及产品质量争议达成协议。公司预计将在2017年第二季度收回全部逾期账款之后，恢复对该海外客户的销售。该客户一季度应收账款回收金额为4100万美元，尚有应收账款余额3360万美元。
2017年第一季度，高端产品（PA66，PA6，塑料合金，PLA，POM和PPO）收入占比为81.3％，相比去年同期为77.3％。由于终端消费青睐中国和德国合资企业以及美国和日本合资企业的制造商制造的高端合资汽车品牌，中国政府发展清洁能源汽车的优惠政策带来的需求，以及这些合资品牌采用更多高端高分子复合材料的趋势，因此公司产品结构继续从传统的PP向高端产品倾斜。
与去年同期的3480万美元美金相比，2017年第一季度毛利润为3480万美金，同比稳定。 毛利率为14.6％，相比2016年第一季度的16.2％，毛利率下降的主要原因是本季度国内销售高端产品毛利率较低。
2017年第一季度的管理费用（G＆A）为710万美元，相比2016年同期为510万美元，增加了200万美元，即39.2％。增加的主要原因是由于员工人数的增加所导致的工资和社会统筹费用增加。
2017年第一季度的研发费用为590万美元，较2016年同期的490万美元，增长了100万美元，增幅为20.4％。增加主要是由于（i）加大研发活动以满足欧洲潜在客户的更高质量要求；(ii) 除公司持续在汽车，船舶，航天航空，轨道交通，增材制造，可生物降解塑料和医疗设备应用以外，新增加针对新电子电器，新能源应用，电力设备和海洋工程应用的研发工作所增加的研发费用；(iii) 四川企业集团有限公司（“四川鑫达”）在建工程（CIP）转为研发固定资产后增加的研发类折旧费用。截至2017年3月31日，正在进行的研发项目数量为255个。
2017年第一季度的经营收入为2130万美元，相比2016年同期为2450万美元，下降了320万美元，即13.1％。这一下降长主要是由于管理费用及研发费用的增加。
2017年第一季度的净利息支出为880万美元，较2016年同期的930万美元下降了50万美元即5.4%，主要是由于（i）第一季度的平均存款余额增加至4.353亿美元，2016年同期为3.680亿美元，（ii）一季度的平均贷款利率下降至4.8%，2016年同期为5.8%，造成利息支出下降，部分被（iii）平均存款利率下降导致的利息收入下降所抵消。2017年第一季度的平均存款利率为1.2％， 2016年同期为1.7％，以及（iv）第一季度长短期贷款平均贷款由去年同期的4.159亿美元,增加到今年一季度的7.854亿美元。
2017年第一季度的所得税费用为360万美元，实际所得税率为26.4％，相比2016年同期的所得税费用为450万美元，实际所得税率为28.5％。2017年1季度有效税率低于法定的25%的企业所得税率主要原因为：主要原因为，1）一季度免税境外企业亏损造成合并报表税前利润下降的影响； 2） 境内企业不可抵扣费用的影响，部分被3）境内企业研发费用加急抵扣的影响；4）四川鑫达所得税率优惠利率的影响所抵消。
2017年第一季度的净利润为990万美元， 2016年同期为1140万美元，下降了150万美元，即13.2％。基本和摊薄每股收益为0.15美元，相比之下2016年第一季度基本和稀释每股收益为0.17美元。截至2017年3月31日的三个月，用于计算基本及摊薄每股收益的平均股份数目为4,950万股，2016同期为4,940万股。
2017年的第一季度调整息税折旧与摊销前利润为3390万美元，相比2016年同期的3390万美元，基本持平。于调整息税折旧与摊销前利润、非公认会计准则衡量和最新公认会计准则等价物调节的详细情况，请参见本新闻稿最后的财务报表 。
财务状况
截至2017年3月31日，本公司现金及现金等价物5770万美元，商业银行定期存款7780万美元，流动资金（流动资产减去流动负债）1.793亿美元，流动比率（流动资产除以流动负债）为0.8，2016年12月31日为1.2。流动比率下降的主要原因是由于本公司现金及现金等价物、限制性保证金及定期存款下降37.8%，短期借款增加43.5%，以满足公司新的南充项目所增加的设备预付款的要求。截至2017年3月31日的股东权益为6.482亿美元， 2016年12月31日为6.343亿美元。
与2016年财年比，2017年第一季度，库存增加了30.9％至3.677亿美元，原因是增加的采购原材料和本公司为备货即将到来的订单的库存策略。设备预付款增加了2,583.1％，主要由于南充项目的设备预付款。长短期借款增加18.9%， 主要是公司充分利用信贷额度，维持健康的资产负债比率， 同时优化稳定债务结构来支持其在中国西南和迪拜的扩张.我们将可控债务水平定义为短期和长期贷款总额，以及总资产应付票据的总和。我们预期我们将能够满足我们在未来12个月主要以现金和现金等价物，经营性现金流量和银行借款为基础的运营，资本支出和其他承诺提供资金。
最新动态
2017年3月18日，公司发布新闻稿宣布与四川省南充市顺清区人民政府正式签署项目协议，30万吨生物复合材料项目以及增材制造用项目、2万吨功能母料的项目。四川鑫达于2016年12月8日经公司董事会及本公司主要投资者初步批准后，于2016年12月12日与四川南充市人民政府签署了意向战略投资协议。由于确保项目所需土地使用权的不确定性，在与政府机关正式进行初步对话，并经董事会及其大股东批准后，公司于2017年3月13日与政府土地局签订了《土地出让合同》最终协议。南充项目将占地250亩（相当于41.2英亩），将生产生物复合材料和添加剂215亩，生产功能母料35亩。预计项目总资本支出约为25亿元人民币（估计为3.57亿美元），预计到2018年12月底将完成。南充项将总共将为公司增加32万吨的产能，通过该项目落户于西南地区，公司将享受中国“西部大开发”的优惠税收政策。
2017年2月17日，本公司发布新闻稿，宣布其董事会已于2017年2月26日 收到其董事长兼CEO及韩先生全资拥有之BVI公司XD Engineering Plastics Company Limited 及摩根士丹利之附属公司摩根史丹利亚洲私募基金（统称为“买方团”），以收购所有尚未由买方团实际拥有的本公司已发行的普通股股份在“私有化”交易（“交易”），每股普通股现金5.21美元。该价格相对于公司2017年2月15日的收盘价溢价约28.6％，对过去30个交易日的平均收市价溢价约29.3％。买方团预期董事会任命的独立董事组成的特别委员会审议该提案，并向董事会提出建议。提案函还指出，除非获得特别委员会的批准，且拟议交易须符合不可豁免条件，需要获得除了买方团以外股东的过半投票通过，买方团不会推进拟议交易。买方团目前实质拥有本公司已授予及发行全部稀释普通股股份约74％。
董事会设立了一个由无利害关系的董事成员组成的特别委员会（“特别委员会”）审议该提案。特别委员会由本公司下列独立董事组成：劳伦斯·莱顿先生，李峰先生和翟林远先生，并由莱顿先生担任特别委员会主席。特别委员会将负责评估，谈判和向董事会建议任何涉及本公司与一个或多个第三方进行战略交易的提案。特别委员会聘请将包括独立财务顾问和法律顾问，以协助评估该提案以及买方团可能提出的任何其他提案。
特别委员会提醒本公司股东和其他人考虑买卖公司证券时，特别委员会没有对提案作出任何决定。不能保证买方团或任何其他人将完成任何最终的要约，与拟议交易相关的任何最终协议将被执行，或者此或任何其他交易将被批准或完成。
业务展望和导向
公司重申2017财年财务预测收入介于12亿至13亿美元之间，净收入在8500万美元至1亿美元之间。这是基于中国汽车供应链持续复苏的预期，以及原油定价稳定及其对2017年聚合物复合材料的影响。这一预测还假设2017年下半年四川工厂的新产能和海外销售的恢复。这一预测基于美元和人民币平均汇率在6.8和公司预计要发生的长期和短期债务利息费用，反映了公司当前和初步的观点，可能会改变。
电话会议
中国鑫达将在2017年5月10日星期三美国东部时间上午9:00举行电话会议，讨论2017年第一季度的财务结果。欲参加电话会议，美国听众可以拨打+1 (855) 298-3404，中国大陆听众拨打+86-4001-200-539, 香港听众拨打+852-5808-3202，之后输入密码5959925。
电话会议的录音可以在2017年5月17日之前重新播放，美国听众请拨打+1-866-846-0868，之后输入密码 5959925。
网上直播以及电话会议重播可以在公司的投资者关系网页上收听到，网址为：http://www.chinaxd.net。
关于中国鑫达塑料有限公司
中国鑫达塑料有限公司，通过它全资拥有的子公司（简称“公司”）主要从事汽车专用复合材料的研发、生产和销售的领先特种化工企业，其产品被广泛应用于奥迪、奔驰、宝马、 别克、雪佛兰、大众、捷达、马自达、沃尔沃、福特、雪铁龙、金杯、帕萨特等29种汽车品牌的外饰件、内饰件及功能件。公司全资拥有的研发中心致力于高分子复合材料的研发并得益于与中国著名高校的知名科学家的合作。截至2017年3月31日，410项产品已通过一家或多家中国汽车生产商认证并使用。欲获取更多信息，请访问 http://www.chinaxd.net。
安全港声明
该声明包含了《1995年私人证券诉讼改革法案》中的安全港条款里的前瞻性声明。除了该声明中的历史事实陈述之外，所有的声明都为前瞻性声明，包括但不限于，公司在国际市场上增长的潜力；公司多元化产品格局举措的有效性及盈利性；公司向高端产品转移的产品组合的的有效性、盈利性和适销性；公司迪拜厂区的前景及其向中东、欧洲和亚洲其他地区的相应拓展；公司在中国四川的厂区的前景及其未来向中国西南市场的相应拓展；公司对于2017财年的营收预测。这些前瞻性声明可以被“将”“期待”“预测”“预估”“预报”“计划”“相信”“预测”或类似的词语识别出来。这些前瞻性声明包含已知风险、未知风险以及不确定因素, 并根据对该公司及行业目前的预期、假定、估计以及预测做出。一些因素可能导致公司的最终结果与前瞻性声明中描述产生重大不同。可能的风险和不确定性包括，但不限于，国际经济市场的不确定性可能进一步减少汽车市场从而限制市场对于公司产品的需求；汽车销售和生产的变动会对公司的流动性和经营状况产生重大不利影响；公司的财务状况可能被迪拜厂区的前景及其向中东、欧洲和亚洲其他区域的拓展情况所影响；政府优惠政策的取消，中国汽车行业的监管的收紧以及在某些大型城市对于购车限制的加强，都会限制市场对于公司产品的需求；中国汽车行业的发展放缓；公司的经销商、消费者和供应商的集中；以及其他的与美国证券交易委员会并且在http://www.sec.gov网页上有效的公司文件的详细风险。本公司无任何义务承担更新除了法律可能需要的内容之外的未来可能发生的事情、情况或者预期的变更的前瞻性声明。虽然公司认为该前瞻性声明中所表述的预测是合理的，但是他们不能保证这些预测是正确的，投资者应该小心实际的结果可能与预期的结果有很大的不同。
联系人
China XD Plastics
中国鑫达
Mr. Taylor Zhang, CFO (New York)
张大鹤 首席财务官
Phone: +1 (212) 747-1118
Email: cxdc@chinaxd.net
Investor Relations: Citigate Dewe Rogerson
哲基杰讯
Ms. Vivian Chen, Managing Director
陈维安 董事经理
US: +1 (347) 481-3711
Email: Vivian.chen@citigatedr.com
- Financial Tables Follow -
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CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
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UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
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March 31, |
December 31, |
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2017 |
2016 |
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US$ |
US$ |
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ASSETS |
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Current assets: |
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Cash and cash equivalents |
57,695,720 |
168,086,445 |
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|
Restricted cash |
148,303,280 |
103,489,402 |
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|
Time deposits |
77,833,983 |
184,806,112 |
|
|
Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts |
187,319,795 |
410,049,559 |
|
|
Amounts due from a related party |
57,720 |
229,624 |
|
|
Inventories |
367,666,903 |
280,939,008 |
|
|
Prepaid expenses and other current assets |
54,833,793 |
125,310,309 |
|
|
Total current assets |
893,711,194 |
1,272,910,459 |
|
|
Property, plant and equipment, net |
811,362,139 |
806,363,692 |
|
|
Land use rights, net |
22,546,978 |
22,536,397 |
|
|
Long-term prepayments to equipment and construction suppliers |
381,007,445 |
14,167,702 |
|
|
Other non-current assets |
10,568,563 |
10,521,949 |
|
|
Total assets |
2,119,196,319 |
2,126,500,199 |
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LIABILITIES, REDEEMABLE CONVERTIBLE PREFERRED STOCKS AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
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Current liabilities: |
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Short-term loans, including current portion of long-term bank loans |
637,931,355 |
444,757,476 |
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|
Bills payable |
164,625,397 |
148,392,677 |
|
|
Accounts payable |
152,260,922 |
320,013,040 |
|
|
Amounts due to a related party |
11,611 |
11,548 |
|
|
Income taxes payable |
- |
897,625 |
|
|
Accrued expenses and other current liabilities |
118,686,093 |
119,339,366 |
|
|
Total current liabilities |
1,073,515,378 |
1,033,411,732 |
|
|
Long-term bank loans, excluding current portion |
187,697,496 |
249,520,615 |
|
|
Deferred income |
68,282,595 |
69,311,102 |
|
|
Other non-current liabilities |
43,929,163 |
42,420,619 |
|
|
Total liabilities |
1,373,424,632 |
1,394,664,068 |
|
|
Redeemable Series D convertible preferred stock (redemption amount of US$219,653,000 and US$212,212,300 as of March 31, 2017 and December 31, 2016, respectively) |
97,576,465 |
97,576,465 |
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|
Stockholders' equity: |
|||
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Series B preferred stock |
100 |
100 |
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|
Common stock, US$0.0001 par value, 500,000,000 shares authorized, 49,532,541 shares and 49,532,541 shares issued, 49,511,541 shares and 49,511,541 shares outstanding as of March 31, 2017 and December 31, 2016, respectively |
4,952 |
4,952 |
|
|
Treasury stock, 21,000 shares at cost |
(92,694) |
(92,694) |
|
|
Additional paid-in capital |
82,722,668 |
82,606,404 |
|
|
Retained earnings |
627,069,724 |
617,168,735 |
|
|
Accumulated other comprehensive loss |
(61,509,528) |
(65,427,831) |
|
|
Total stockholders' equity |
648,195,222 |
634,259,666 |
|
|
Commitments and contingencies |
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Total liabilities, redeemable convertible preferred stocks and stockholders' equity |
2,119,196,319 |
2,126,500,199 |
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See accompanying notes to the unaudited condensed consolidated financial statements in the Company's first quarter 2017 10-Q as filed with the SEC |
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CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
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UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME |
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Three-Month Period Ended |
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2017 |
2016 |
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|
US$ |
US$ |
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|
Revenues |
237,840,197 |
215,030,158 |
|
|
Cost of revenues |
(203,068,027) |
(180,216,507) |
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|
Gross profit |
34,772,170 |
34,813,651 |
|
|
Selling expenses |
(518,813) |
(285,136) |
|
|
General and administrative expenses |
(7,053,671) |
(5,069,674) |
|
|
Research and development expenses |
(5,851,100) |
(4,909,567) |
|
|
Total operating expenses |
(13,423,584) |
(10,264,377) |
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|
Operating income |
21,348,586 |
24,549,274 |
|
|
Interest income |
1,163,259 |
1,614,263 |
|
|
Interest expense |
(10,021,976) |
(10,904,659) |
|
|
Foreign currency exchange losses |
(476,085) |
427,665 |
|
|
Government grant |
1,439,531 |
208,433 |
|
|
Total non-operating expense, net |
(7,895,271) |
(8,654,298) |
|
|
Income before income taxes |
13,453,315 |
15,894,976 |
|
|
Income tax expense |
(3,552,326) |
(4,537,626) |
|
|
Net income |
9,900,989 |
11,357,350 |
|
|
Earnings per common share: |
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|
Basic and diluted |
0.15 |
0.17 |
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|
Net Income |
9,900,989 |
11,357,350 |
|
|
Other comprehensive income |
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|
Foreign currency translation adjustment, net of nil income taxes |
3,918,303 |
4,927,024 |
|
|
Comprehensive income |
13,819,292 |
16,284,374 |
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See accompanying notes to the unaudited condensed consolidated financial statements in the Company's first quarter 2017 10-Q as filed with the SEC |
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CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
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UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
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Three-Month Period Ended |
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2017 |
2016 |
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US$ |
US$ |
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Cash flows from operating activities: |
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Net cash used in operating activities |
(57,631,880) |
(25,403,676) |
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Cash flows from investing activities: |
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|
Purchase of time deposits |
(59,853,272) |
(155,330,882) |
|
|
Proceeds from maturity of time deposits |
168,083,097 |
94,362,745 |
|
|
Purchase of and deposits for property, plant and equipment |
(328,428,788) |
(27,399,896) |
|
|
Refund of deposit from an equipment supplier |
75,052,508 |
- |
|
|
Purchases of land use rights |
(3,036,333) |
- |
|
|
Government grant related to the construction of Sichuan plant |
- |
2,060,355 |
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Net cash used in investing activities |
(148,182,788) |
(86,307,678) |
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Cash flows from financing activities: |
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Proceeds from bank borrowings |
316,586,547 |
166,914,532 |
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Repayment of bank borrowings |
(188,024,421) |
(131,602,645) |
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|
Release of restricted cash as collateral for bank borrowings |
6,292,727 |
21,341,912 |
|
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Placement of restricted cash as collateral for bank borrowings |
(40,575,289) |
(21,954,042) |
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Net cash provided by financing activities |
94,279,564 |
34,699,757 |
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Effect of foreign currency exchange rate changes on cash and cash equivalents |
1,144,379 |
138,350 |
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Net decrease in cash and cash equivalents |
(110,390,725) |
(76,873,247) |
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Cash and cash equivalents at beginning of period |
168,086,445 |
119,928,485 |
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Cash and cash equivalents at end of period |
57,695,720 |
43,055,238 |
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Supplemental disclosure of cash flow information: |
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Interest paid, net of capitalized interest |
8,482,216 |
14,380,560 |
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Income taxes paid |
5,057,042 |
6,874,104 |
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Non-cash investing and financing activities: |
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Accrual for purchase property, plant and equipment |
4,147,349 |
93,422,837 |
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See accompanying notes to the unaudited condensed consolidated financial statements in the Company's first quarter 2017 10-Q as filed with the SEC |
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CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED |
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Reconciliation of Net Income to EBITDA |
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Three Months Ended |
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March 31, |
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2017 |
2016 |
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EBITDA |
$33,969,074 |
$33,948,482 |
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Less: Interest expense |
10,021,976 |
10,904,659 |
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Income tax expense |
3,552,326 |
4,537,626 |
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Depreciation and amortization expense |
10,493,783 |
7,148,847 |
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Net income |
$9,900,989 |
$11,357,350 |
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关键词:
