持续加深的地缘政治碎片化、通胀压力以及围绕中央银行与政府政策的不确定性可能会对保险公司的投资造成影响
上海2017年1月25日电 /美通社/ -- 威达信集团（Marsh & McLennan Companies，纽交所代码：MMC）全资子公司，全球咨询行业领导者美世咨询，公布了保险公司在本年度应予以重点关注的领域，以帮助他们应对持续加深的地缘政治碎片化、通胀压力以及围绕中央银行与政府政策的不确定性可能带来的不利影响。
美世欧洲保险业务主管Ravi Rastogi指出：“2016年全球金融市场整体而言势头良好，特别是在发生了诸多意料之外的地缘政治事件的情况下。近期股市进一步上扬，这表明投资者心理趋于‘看涨’态势。但即便如此，由于对经济复苏能否持续的担忧、不断加剧的通胀压力、地缘政治的持续不确定性以及围绕中央银行与政府政策行为效力的实际限制等，市场仍然存在重大的下跌风险。”
关于投资，美世建议保险公司2017年优先考虑以下领域：
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优化运营模式：投资运营模式是一个整体框架，涵盖了投资策略的方方面面，从监管、战略资产配置到执行。全球保险公司越来越注重审视和优化自身的运营模式以实现更卓越的净收益。
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预防下跌：不确定的宏观经济与政治环境仍有可能给金融市场带来巨大突变。对于债息与货币，务必从资产与负债的角度全面考虑风险，并对整体的资产负债管理策略进行审视，以确保该策略可以有效地管控此类风险。
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规避风险，把握机遇：美联邦储备银行提高利息的速度看来将超出2016年年初的预估，唐纳德.特朗普关于财政政策扩张的发言和出台更大力度的贸易保护政策的可能性更是促进了这一趋势。这些因素可能会进一步加剧新兴市场资产与货币的动荡，使得新兴市场的投资风险与机遇并存，因此我们需要慎重审视对整个新兴市场以及在这个区域市场内的配置策略。
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考虑另类收益来源：在侧重货币刺激的全球政策下，出现了大量寻求更高投资收益的资本，这也导致了保险公司的传统资产投资的收益降低。为了提高增长投资组合可实现的收益质量，保险公司应考虑寻求非传统的收益来源，包括更广泛地投资那些具有非流动性溢价和依靠专业资产管理公司可以实现超额市场收益的资产。
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考虑投资不动产：保险公司一般都是长期投资者。因此，他们应考虑投资不动产，如房地产与基础设施，所能带来的巨大潜在利益，尤其是这些资产可以在一定程度上预防现在看来极有可能发生的严峻的通胀环境。
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了解与利用流动性：保险公司一般都会确保留有充足的资产流动性以支持业务的运营需求和支付赔偿金。但是，持有过多的流动资产会导致收益降低，从而产生高昂的机会成本。因此，保险公司应定期检查其流动资产的风险与需求，以确保其不仅能够满足业务需求，也可把握良好的投资机遇。
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整合环境、社会与治理（简称ESG）因素：在制定保险公司长期投资策略时，ESG因素的重要性正与日俱增。其中之一就是当前持续发酵的全球倡议，号召在公司层面引入自愿的、与气候因素相关的财务披露，这一点可能会对保险公司产生深远影响。我们建议保险公司从投资的角度对这一因素可能对报表和信息披露产生的影响进行前瞻性的考量。
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采取更明智的执行方式：一般而言，投资策略是实现收益的关键决定因素，但高效的执行也能产生可观的附加值。保险公司应考虑采取一些从前仅限于大型投资者的举措，例如确保具有竞争力的资产管理费、充分利用其资产负债表的资产规模、以及将非传统资产托管外包等。
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考虑另类风险量化方式：风险价值(Value at Risk)度量依然是市场上标准的风险度量方式，也是保险公司制定投资策略时考虑的主要因素。尽管此类度量方式是风险度量的主要工具，但在使用中也存在诸多限制。当保险公司在制定整体市场风险偏好与决定根本的战略资产配置时，应将这些传统的风险度量措施与另类度量方式（例如，情景分析）搭配使用。
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使管理信息与动态需求保持一致：近年来，在日渐增强的监管力度与利益相关方需求等因素的驱动下，提供给保险公司董事会和委员会的管理信息的质量与数量均已有所提升。然而，许多保险公司仍在为之努力。保险公司除了确保获取合理质量的管理信息之外，还应进一步设置并监督特定的行动触发条件（例如，资产负债的不匹配），以防经验与期望出现极大偏离。
