前言：
2015年“双创时代“的背景下，众筹无疑成为继P2P后互联网金融的又一个风口，作为炙手可热的新形态，同时定位于创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务的资本市场，智金汇研究院特别梳理了2015年众筹行业值得关注的九大关键词，一起看看吧~
关键词一：激增
据《2016中国互联网众筹行业发展趋势报告》数据显示，截止2015年12月底，全国正常运营的众筹平台达303家，同比增长1倍，分布在21个省份。
从平台的地区分布来看，众筹平台主要分布在北京、广东两地，其中北京73家，广东71家，分别占比24.66%、23.99%;上海、浙江、江苏次之，分别为39家、21家、14家;另江西、山东、福建、重庆、河南、湖北、湖南、陕西、安徽、河北、山西等地也有了一些尝试，但平台数量屈指可数;此外，从统计情况来看，还有部分省份尚未建设众筹平台。这与各地的互联网金融环境及创业文化不无关系。
值得注意的是，据不完全统计，截至2015年12月31日，2015年全年共有40家众筹平台倒闭(平台网站无法打开时间超过30天)，26家众筹平台转型;截至2015年6月的数据来看，其中2014年上线的平台倒闭数最多，达13家，而2013年成立的平台倒闭的概率最高，高达34.48%，倒闭和转型原因多为平台规模小，资源上无法与巨头平台竞争，且又未及时调整细分方向。
智金汇合伙人、首席研究员陈宇：众筹平台的激增，各家平台你方唱罢我登场，迅速的将这片蓝海打成红海， 只有坚持规范运作，产品和服务有差异化的平台才有机会胜出。
关键词二：扩张
据《2016-2021年中国众筹行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，截至2015年12月31日，2015年全国众筹行业共成功筹资114.24亿元，同比2014年增长429.38%，众筹行业共新增项目49242个。
在2015年众筹行业筹资金额中，奖励性众筹和非公开股权融资占比最多，分别为56.03亿元和51.90亿元，占比49.05%和45.43%，几乎霸占了筹资额的全部江山。而占到项目总数15.8%的公益众筹金额仅为6.31亿元，金额最少。
在2015年预期筹资项目中，非公开股权融资预期筹资额最多，占总预期筹资额的54.79%;其次是奖励众筹预期筹资，占比为42.24%;公益众筹预期筹资金额最少，占全国总预期的2.97%。
智金汇合伙人、首席研究员陈宇：2016年众筹市场竞争将更加白热化，股权众筹做为众筹业中的王者，具备很大的成长空间，大批巨头企业及创新型企业陆续步入众筹行业，也将加速市场格局的变化，未来众筹市场的交易总额将再创新高，同时各大平台间的竞争也将愈加激烈。
关键词三：多元化
互联网金融创新正在改变以往创业投资的投资理念，各类众筹模式的兴起也正日益拓宽大众投资的新兴渠道，像消费众筹平台、天使众筹平台、实体店铺众筹平台、权益众筹平台、影视众筹平台等常见的众筹平台类型，还有像“门户网站+众筹网站”、“农业+众筹”、“传统服务业+众筹”、 “艺术行为+众筹”等众筹模式的出现。
从项目标的来看，众筹平台从单纯的紧盯O2O和TMT项目，向其他领域拓展，以统计众筹项目热门领域的数据显示，2015年众筹投资主要集中于“生活服务、文化传媒、智能硬件、企业服务”四大领域，这与传统天使投资所追捧的领域具有一定的契合度。可见，热门众筹项目，未必一定是最高精尖技术或者最缺钱的项目，而是天使投资界热点追踪的领域，拥有较高的成长空间，又易于被大众理解、看好的项目。
从项目阶段来看，大多数股权众筹平台在发展初期定位于初创期企业或试验型项目，经过一段时间的运营，部分平台开始发掘Pre-A轮乃至A轮项目，甚至新三板项目等。越来越多的A轮、B轮、拟挂牌新三板、甚至成长性不高但回报稳定的项目都可以通过众筹平台得到他们从传统风投机构无法获取的曝光度、粉丝经济效应以及融资。
智金汇合伙人、首席研究员陈宇：众筹从当初的艺术创作项目到企业融资、创业项目，再到公益、农业、房地产、实体店铺等，众筹和所有行业的融合都能产生美妙的化学反应，随着未来更多不同行业的涉足，众筹会变得更加多元化，而根据不同行业需求延伸出更多的创新模式也是众筹行业发展的必然。
关键词四：政策红利
2015年众筹行业利好政策总览
3月12日，国务院的《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》
意见提出， “开展互联网股权众筹融资试点，增强众筹对大众创新创业的服务能力”，吹响了股权众筹春天的号角。
5月1日，国务院正式发布《国务院关于进一步做好新形势下就业创业工作的意见(国发〔2015〕23号)》
意见肯定了互联网金融拓宽创业投融资渠道的积极作用，鼓励开展股权众筹融资试点，积极探索和规范发展互联网金融，促进大众创业。
6月16日，国务院发布《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》
意见指出要支持互联网金融发展，引导和鼓励众筹融资平台规范发展，开展公开、小额股权众筹融资试点。
7 月18日，央行联合十部委正式发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》
该意见明确了包括股权众筹融资、P2P网络借贷、互联网支付在内的多种互联网金融业态的职责边界。
9月16日，李克强总理主持召开国务院常务会议
李克强总理在会议上指出，要加快发展融资租赁和金融租赁，发展股权众筹和网络借贷，有效拓宽金融体系服务创业创新的新渠道新功能。
9月26日，国务院印发《关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见》
指导意见是对大力推进大众创业万众创新和推动实施“互联网+”行动的具体部署，是加快推动众创、众包、众扶、众筹等新模式、新业态发展的系统性指导文件。
12月25日，证监会副主席方星海在国务院新闻办公室召开新闻吹风会
提出明年资本市场重要工作之一：股权众筹融资试点。
六省市出台互联网金融相关政策
2015年内，共有六省市出台了互联网金融相关政策，紧扣“双创”、“双众”，重点颁发专项扶持资金，全方位布局释放经济内生动力。2015年度出台的地方政策见图2。
图2：2015年地方性政策盘点
智金汇合伙人、首席研究员陈宇：回顾2015年众筹行业连续出台的利好政策，从“大力推进”到“行动指导”，再到“健康发展”，最后落于“规范开展”都可以看出国家对众筹行业释放一种积极的信号，随着政策的不断完善，2016年众筹行业必将进一步走向规范。
关键词五：正规军
随着传统投资机构、互联网巨头、上市公司等纷纷进入众筹市场，一些PE、VC机构就开始考虑自身组织、业务的互联网化问题，部分传统投资机构已经开始借助众筹实现互联网转型，被称为“风投系”平台。作为“风投系”平台的佼佼者——由九家国内知名风投机构共同打造的互联网股权投资平台智金汇在2015年4月上线，也是国内首家由专业投资机构联袂打造的互联网股权投资平台，标志着国内的众筹平台终于告别“草根时代”，迎来了正规军。2015年9月，智金汇获得东方富海、险峰华兴、力合清源等八家知名风投机构共同投资，成为国内拥有最强机构背书的互联网股权投资平台。互联网企业中，阿里、百度、京东、36氪、奇虎360等纷纷涉足;上市公司中，金证股份、新开普、美邦服饰等都开始涉足众筹领域。
智金汇合伙人、首席研究员陈宇：风投系、媒体系、电商系等巨头大平台的加入其实使得众筹行业的话语权更强势，众筹行业作为互联网金融中的中坚力量的地位也会越来越突出。众筹平台的优质项目来源、强大的风控体系、完善的运营机制、专业的投资人服务等工作，都需要这些已有一定基础的平台来运行。而投资人则应多关注平台的背景，在媒体系、电商系、风投系等平台中选择适合自己的平台进行了解、投资。
关键词六：投资人教育
据不完全统计，2015年众筹行业投资参与人次达7231.49万人次，其中，公益众筹投资人次最多，占比逾50%。众筹行业毫无疑问仍处于培育期，属于蓝海市场，大部分独立平台的首要任务仍是扩大项目和投资人来源。各众筹平台的核心目标，一方面是积累优质项目，提升平台的活跃度和影响力;另一方面是培育新型投资人，做好投资人教育和关系管理，提高投资人对平台的认可度和黏度。因为股权投资对投资人本身的风险承受能力有所要求，投资人需要对股权投资的风险有成熟的认识，同时在具体选择投资标的时，对于标的公司的财务、行业、发展空间、退出方式等都要有所了解，所以对投资人的质量有很高的要求。
众筹平台更多的与传统风投机构进行合作，一方面，平台帮助项目方对接风投机构，另一方面，风投机构作为领投人吸引大众参与。双方的合作将更好解决平台优质项目稀缺、领投人不专业以及众筹融资项目的后续成长性问题。而针对投资人教育，不少平台针对投资人教育开放了很多投资人活动，像九家风投机构强势打造的互联网股权投资平台智金汇，背靠强大的股东资源和团队自身的机构资源，开设了智金汇线上微信课堂，定期邀请业界大佬分享投资心得，针对当下的热点话题与平台的投资人进行交流和互动，红杉资本、IDG资本、顺为资本等国内外一线投资机构的大佬都曾在智金汇线上微信课堂做过分享，得到了平台投资人的一致认可。只有在投融资双方数量和质量上实现突破之后，平台才能更好地选择自身定位。
智金汇合伙人、首席研究员陈宇： 任何一个新兴行业都会遭遇类似的烦恼，相较于P2P平台，很多投资人对互联网股权投资仍然处于试探和观望的阶段，同时互联网股权投资对投资人的财务、投资理解等要求较高，投资人教育问题是这个”非常年轻“行业的大考验，但相信通过行业各大平台的努力，众筹行业的这批新型的融资者和投资人都将成为众筹金融时代的弄潮儿。
关键词七：投后管理
在众筹平台的生态圈中，核心利益相关方分别为平台方、项目发起方、投资方。投后管理作为密切联系三方的环节显得格外重要，投后管理实力也成为评价一个好平台的大权重标准和核心软实力。项目在平台融资成功后，项目的经营发展和未来走向都是平台投资人最为关心的问题，如何顺利高效率走完协议、尽职调查、工商变更、资金交割等流程，后续帮助项目对接资源、及时地信息披露、维系好投融关系、资金使用监管、推进项目的下一步融资和退出等都考验一个平台的专业能力。比如在智金汇平台上线的项目，就会有一站式风投机构标准的投后管理服务，根据项目的不同，个性定制帮助项目对接到多种资源，顾问咨询服务等，像是日前大火的全球首款情感社交机器人公子小白就曾在由九家风投机构打造的互联网股权投资平台智金汇上成功完成天使轮融资，2个月后即获得来自千万级别的海外投资，估值翻3倍，刷新众筹史最快下一轮，6个月后著名音乐人羽泉加盟团队并由旗下海泉基金投资公子小白下一轮，再次刷新智能硬件领域最快融资速度。而公子小白背后的智金汇平台，也受到诸多投资人的关注，公子小白之所以选择在智金汇融资，也是希望通过智金汇这样专业的“风投系”股权投资平台，获得资金和投后资源。专业供应链人才对于智能硬件公司来说至关重要。公子小白的供应链管理高管，有10年供应链管理经验，曾供职于联想日本(旧IBM PCD)负责ThinkPad供应链管理，而该高管就由智金汇介绍加入，同时公子小白的后续融资也由智金汇提供顾问支持。依托强大的股东背景和项目筛选能力，智金汇平台上线后，在不到半年的时间内完成了多个优质初创型企业的融资。包括腾讯八年产品经理打造的情感社交APP“WE“等，除了公子小白机器人，其中不少项目已经启动了下一轮融资。
智金汇合伙人、首席研究员陈宇： 投后管理是平台的核心竞争力之一，好的平台可以提供更好的投后管理，让项目发展得更快，也有利于下轮融资的成功率，只有各个参与者充分互动，才能形成良好的有利于众筹平台发展的生态圈。2016年，众筹平台的社群化、系统化、生态化都将趋于明显。
关键词八：“互联网+新三板”
2015年的资本市场绕不开的两个关键词就是“新三板”和“股权众筹”。据不完全统计，国内互联网股权投资平台中，部分平台已经开始涉及新三板业务，比如智金汇、众投邦等。平台参与到新三板的方式包括挂牌前入股定增，挂牌后退出;未挂牌成功等。新三板与互联网股权投资作为资本市场多层次发展的两个重要层级，其出现极大地丰富了投资生态圈。站在平台上触摸新三板，打通互联网股权投资与新三板之间通路，“互联网+新三板”的模式日渐兴起，或将成为国内投资者在这个生态圈的重要投资方式。
智金汇合伙人、首席研究员陈宇：”互联网+“和”新三板“两个大热的概念必然会让很多非传统的市场主体跃跃欲试，新三板市场为互联网股权投资平台带来了退出的春天，同时也提供了更多的优质项目来源，”互联网+新三板“的投资模式是当前互联网金融大浪潮下的必然发展趋势，多一些主体参与，提高新三板市场的活跃度是好事，但对平台的风控制度和投资者的风险承受能力要求也非常严格。
关键词九：洗牌
互联网股权投资在国内作为一个新生事物，站在了“大众创业万众创新”风口上，用互联网技术、众筹理念、大数据等新增长点为全民投资打开一个窗口，称之为一场风投革命也不为过。但由于很多平台的背书、业务、团队、运营等还非常不专业，行业明年也将迎来洗牌，一部分不专业的平台将被清出，而一些投资业务非常出色，风控体系强大的正规军平台则会得到巨大发展;利好政策战略将在2016年进一步铺开落地，随着2015年资本寒冬使得很多项目回归合理估值，2016年的资本市场趋于回暖，众筹金融的春天也不远了。互联网股权投资的模式刚刚开始，肩负着为万众创新输送资金血液的重任，道路固然是曲折的，但事实证明，未来一片光明，就像媒体所说，去流量化的众筹时代结束，走进场景化的众筹3.0时代即将到来。
智金汇合伙人、首席研究员陈宇：2016年金融行业将继续面临改革与创新，众筹行业将以更强势的姿态走在互联网+的前沿阵地，引领新财富之路。
(文章数据来源于清科研究中心、网贷之家、零壹财经、司马钱、盈灿咨询、知投网等)
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