近几年，中国的财富管理行业进入了高度竞争、创新、混业经营的大资管时代。财富管理公司迎来了爆发式增长，许多传统金融机构也在布局财富管理业务。合星财富CEO杨东在接受《第一财经日报》采访时表示，目前，走在行业前列的财富管理公司因其先发优势而在规模上遥遥领先，但是由于市场环境不断变化，行业远未成熟，种种创新金融工具层出不穷，给了新兴企业以“弯道超车”的机会。目前，合星财富正在强化多元化资产端建设，力图打造集合星卓越家族办公室、合星财富、合星普惠这三大平台，针对不同客群提供符合其需求的全方位、专业化服务。
（合星财富CEO 杨东）
推动“资产端”+“财富端”一体化
合星财富自去年成立以来发展迅速，截至目前，公司资产管理规模超过百亿元，财富管理规模超过70亿元。但从另一方面来看，宜信财富今年资管规模将破千亿，诺亚财富和海银财富的资管规模也分别达到600亿和200亿，杨东毫不讳言，与这些位居市场前列的企业相比，合星财富还有一定差距。
“现在中国财富管理行业的情况是，第一梯队已经走在很前面了，第二梯队和第三梯队之间走得很近，但与第一梯队还有一定距离。”杨东表示。
2014年，合星财富刚刚起步，为了在市场上迅速站稳脚跟，合星采取了近乎“粗暴”的发展方式。通过一年的飞速生长，合星财富在全国布局的分支机构达到38家。“这个速度至少在上海地区是首屈一指的。”杨东表示。
据杨东介绍，合星财富从今年初开始推动内部治理的规范化，形成管理和品牌驱动的模式；而今年下半年，合星正式提出推动“资产端”+“财富端”一体化，建立合星金控集团的设想，发展道路和方向日渐清晰。在杨东看来，合星集团化实际上是回归到财富管理的本质，提升为客户进行资产管理的能力。
据悉，合星金控集团将整合并拓展自身的投资能力、资产管理能力、营销及客户服务能力，打造投资业务、资产管理业务、财富管理业务及互联网金融业务四大业务板块，从而实现“融、投、管、退”齐全的系统闭环运作。
杨东表示，合星金控基于多平台策略，可以持续做大集团财富管理规模；基于较低的融资成本，可以进一步提高集团抗风险能力；基于强大的资产管理能力，可以进一步优化公司的盈利模式，从而成就一家大型的综合性金融控股集团。
市场环境变化激发弯道超车可能性
既然要做大做强，合星财富就必须以赶上第一梯队为目标。但是，处于第一梯队的财富管理公司起步较早，已经积累了一定的客户资源和人才梯队，怎样才能迎头赶上？
“弯道超车。”杨东表示，除了诺亚财富起步非常早之外，其他公司只比合星财富早入场两三年。如果一直盯着这三年的时间差，距离就永远存在。唯一的方法是寻找机会，用三年的时间走别人五年的路。
市场环境的变化正是导致可以弯道超车的核心点。杨东认为，如果今天财富管理行业与传统制造业一样已经进入平稳阶段，那就不存在弯道超车的可能性。恰恰是现在财富管理行业还远未成熟，边界还不清晰，相关的监管正在逐步放宽，容忍度越来越高，才给了新兴企业以超越前辈的机会。
就拿诺亚财富来说，十多年前起步之初，财富管理市场和现在区别很大，也没有太多的创新金融产品。诺亚财富虽然积累了规模优势、品牌优势，但近几年各种创新金融工具轮番火遍中国，在这些创新工具面前，业内各家企业是站在同一起跑线上的。“这个时候，如果哪家机构对行业风向的敏感度很高，能把握住风口，那三年之后它可能就是巨无霸。反之，现在的行业领先者也不能松懈，因为市场变化太快了，一旦错失机会，也可能导致像诺基亚那样被淘汰的下场。”
对于监管，合星与其他想在财富管理行业长足发展的企业一样持欢迎态度。在边界不清的情况下，正规与不正规差别很大，鱼龙混杂的情况仍然存在，这对真正想良性发展的企业并不公平。“我肯定是希望牌照化管理的，而且财富管理牌照的含金量不会亚于信托牌照。现在正是因为监管规则迟迟不落地，导致创新边界也不清晰，这是困扰行业的问题，我们只能摸着石头过河了。”杨东说。
加强资产端建设扩大投资收益
杨东介绍，合星财富集团化之后最大的变化就是加强了资产端建设。合星原先没有强大的资产端，只能是面对个人投资者的单纯财富管理机构，多元化产品创新的空间也很狭窄；只有资产端强大了、资产来源多了，产品才有创新空间。
合星财富隶属于通江集团，资产来源以地产类为主。近两年房市上升动力不足，房产价格回归合理化，整个地产行业的开发性投资都在收缩。投资环境不佳，高收益率自然难以实现，此时如果不增加其他资产来源，就存在风险。
目前，合星财富已经获得私募牌照，增加了资本市场的投资。另外，合星财富还新布局了另类投资，虽然规模还不大，但也是重要的发展趋势。比如，在目前影视投资高收益的情况下，合星财富已经开始为客户配置影视基金；在“一带一路”、金融服务实体经济的大背景下又增加了丝路产业基金；以及小贷、融资租赁、保理等一系列金融业务。
对客户而言，合星的产品包括固定收益类产品、股权类产品、资本市场产品、保险保障类产品，以及将于明年重点推出的全球化资产配置。其中股权类产品和全球资产配置主要针对于高净值客群。
多层次服务平台 满足多元化客户需求
从2013年互联网金融元年起，各类P2P平台就如雨后春笋一般呈爆发式增长。但合星财富是从线下财富管理起步的。“因为财富管理行业未来一定要朝着私募的方向发展，要更个性化、专业化，服务于高净值客户。”杨东说。
合星卓越平台就是为此而生的，这是合星集团专为高净值及超高净值客户群打造的家族办公室。用杨东的话说，家族办公室是“很蓝的蓝海”，但对理财师乃至整个企业运营的人才要求都很高。目前投资合星卓越平台产品的门槛是100万起，将来在此基础上还要再做分层。
同时，面对互联网席卷而来的大趋势，合星财富也有所布局。未来，合星财富现有的小额业务都会转到线上；另外，主要针对消费金融、无抵押信用贷等类P2P业务的合星普惠平台也已成立。
“互联网金融的优势是针对的客群非常广泛。以后，财富管理公司难以一对一地服务中低净值的客户，这部分客户对理财的要求也并不复杂，这时候互联网金融就是最好的载体。”杨东指出，目前大部分P2P平台用户的交易额还停留在万元左右。随着技术的发展、人们对网上转账理财的接受度提高，互联网金融产品还会不断丰富。
“合星金控集团是不挑客户的，因为我们有三个甚至更多的财富平台来满足不同客户的需求。投资额度较少的客户可以通过合星普惠平台进行投资；中高净值客户可以对接合星财富；高净值及超高净值客户可在我们的合星卓越平台享受高端、量身定制的理财服务。”杨东说。
（文章转载——第一财经日报)
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