2017年新年伊始，金价已上涨超过4.3%，当下影响金价的因素很多，但在鑫圣金业黄金投资分析师看来，以下三大理由仍将支撑2017年金价表现。
首先，美国大选以来，金价已经被过度抛售。过度抛售后的修正行情意味着金价可以走的更远。如下图所示，交易员以及CATs基金已经大幅的减持了他们在黄金期货市场上的多头仓位。自去年八月以来，黄金期货持仓规模巨减了20万手，即2000万盎司黄金。同样的，黄金ETFs基金持仓规模减少了近乎1000万盎司黄金。现在黄金ETFs基金已经出现小幅回升，而黄金期货市场的抛售压力也在变缓。鑫圣金业分析师指出，随着大量多头的出清，意味着最大的做空势力消散，为接下来的上涨奠定基础。
其次，通胀有望在2017年卷土重来。美国CPI已经从零附近反弹至接近2%，而未来CPI将会进一步加速上涨，因为美国的工资水平正以每年3-4%的速度增长。熟练工人的缺乏和失业率的下降是工资增长的主要原因，因此，鑫圣金业预测，通胀上行将成为推动今年金价上涨的又一诱因。
最后，实际利率将继续走低。金价与实际利率呈现出反向关系，因为黄金是纸币的竞争者，当通胀上涨快于名义利率走势，纸币的收益下降，黄金吸引力上升；反之亦然。当实际利率走低时，金价通常表现强势。因此，2017年，投资者将寻求黄金作为对冲股票、债券下跌的避险资产。鑫圣金业指出，目前为止，对金价不利的因素是美元走强，但随着全球其他主要经济体经济的好转，美元的吸引力将会降低。
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（G3商讯）
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