上海2017年9月1日电 /美通社/ -- 嘉合基金已于日前发行了一款基于期权交易的多策略专户产品，该产品是公募行业首个以期权多策略配置、运用期权这一工具设计的全天候策略的基金专户，设计理念开创行业先河。
自2015年2月9日上证 50ETF 期权推出以来，各大基金公司一直在积极探索期权交易产品设计的可行性。作为一家创新型基金公司，嘉合基金也不例外。
嘉合基金权益投资部投资经理余力表示，投资者在进行量化资产配置时，常用的工具往往局限于股票、黄金、美元等现货资产，但不论怎样研发新的策略，都很难完全克服 A 股市场的四大投资难点，那就是：快牛快熊长震荡、震荡市里择时难、选股风格切换快、现货无法 T+0 止损。因此，运用期权这一全新的投资工具，有助于从丰富投资工具的维度，为上述投资难点寻求创新解决方案。
嘉合基金期权投资团队从2016年5月开始着手设计这款期权多策略专户产品，理念上主要基于期权的五大功能，即期权的精确制导功能、期权的以小博大功能、期权的多维度交易功能、期权的保险功能、期权的增强收益功能；实践上，把产品的仓位分为 CTA 模块、趋势震荡大格局切换模块、Alpha 模块，通过低频与次高频的结合、趋势与震荡策略的结合、套保和投机的结合，实现三个模块的收益互补。
余力称，在嘉合基金此款多策略期权专户产品之前，公募行业内已有4个参与国内场内期权投资的基金专户产品，但这些产品往往是利用期权的以小博大功能来放大产品收益，或是增强收益功能来赚取期权权利金。而嘉合基金的本款产品利用了期权各类功能的互补性，力求以多策略的仓位分配方式，“做出一根低回撤、收益适中的全天候净值曲线”。
嘉合基金此款专户产品的推出不仅是对全行业此类创新型产品匮乏的一个补充，增加了资本市场的完备性；同时也为尚不具备期权交易资格，但对期权交易感兴趣的投资者提供了一个间接参与的渠道。
根据 OIC（美国期权业协会）去年的一项调查：在美国，已有48%的投资顾问机构，使用期权管理其客户资产。根据芝加哥期权交易所的公开信息，近年来，美国采用期权作为投资组合工具的基金数量大幅上升。
随着我国经济的转型升级，金融服务业在其中将扮演越来越重要的作用。基金等资产管理公司在参与金融创新的过程之中，逐步提升自己的核心竞争能力，更好地管控资产的风险，为持有人提供更为多样化、个性化的服务。期权的上市就是一个契机，积极参与期权业务为基金公司发展自身的能力提供了舞台与时机。这个过程中的创新实践将为基金公司和基金行业拓展出一个非常广阔的成长空间。
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